特朗普部分豁免关税，美股和亚太股市普涨

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与此一起，特朗普要挟将再次进步对我国的关税。人们遍及以为，特朗普的组合拳意在重组全球经贸阵营

文 |《财经》特约撰稿人金焱发自华盛顿

修改 | 苏琦

特朗普用关税翻手为云，覆手为雨，从徜徉的金融危机边际的惊骇翻转为创纪录大涨的狂喜，全球金融商场都进行了一次极致体会。

特朗普建议的对等关税风暴在曩昔几天引发全球商场大幅震动，全球财物呈现团体大跌。美股商场接连遭到强烈兜售，美国阑珊概率直线飙升。摇摇欲坠中，特朗普政府屡次坚决标明不考虑在4月9日关税收效前给予延期或推延履行，也屡次信誓旦旦不会被华尔街所左右。

在针对近100个国家的高额关税9日刚刚收效不到20个小时，特朗普遽然撤回大部分高额关税，这一惊人回转推进股市飙升。美股盘中，三大指数遽然全线暴升，到收盘，道指创纪录狂飙超2900点，涨幅达7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅；标普500指数大涨9.52%，为2008年10月29日以来的最大涨幅，也是二战后第三大日涨；纳指大涨12.16%，为史上第二大单日涨幅。美股交易量创下前史新高，当日初次打破300亿股的交易量。“科技七姐妹”体现尤为亮眼，七家公司的市值在一天内添加了惊人的1.85万亿美元，打破了以往的纪录。

（华尔街和一般顾客都因特朗普暂停大部分对等关税而松了一口气。摄/金焱）

9日周三上午9∶33，特朗普发文让咱们“坚持镇定”，并标明“现在是买入的好时机”；正午，特朗普和商务部长、财政部长开会协商最新关税方针；下午1∶18，特朗普宣告暂缓关税。在随后举行的新闻发布会上，特朗普标明，曩昔几天来一直在考虑改动道路，终究决议可能是在周三清晨得出的。

4月9日，高盛发布阑珊预期陈述，估计美国未来12个月阑珊的可能性为65%。大约73分钟往后，高盛作废了这一预期。

特朗普暂时回收他迄今为止对全球经济体系建议的最大规划冲击，也令亚太股市欢天喜地。4月10日周四亚洲日韩股市首先开盘后暴升。A股、H股团体高开，A股创业板早盘涨超4%，港股恒科指涨超5%。产品期货今天也全线高开，集运欧线主力合约涨停。国债期货遍及低开。资金接连三个交易日大举买入。

越南政府声明称，美国和越南赞同发动交易协议商洽。特朗普的遽然回转也体现在对华态度上，特朗普周三标明，他乐意与我国国家主席习近平会晤。就在几个小时前，他刚刚将对华关税上调至125%，一起下降了对国际其他国家的关税。特朗普标明，他“无法幻想”将对我国的关税进步到他已征收的125%以上。特朗普在白宫椭圆形办公室说：“我无法幻想。”“我以为我没有必要这样做。”

惊惧变成狂喜

投资者的惊惧心情在短时间内完全回转，美股盘中暴拉，特斯拉、英伟达、苹果等科技巨头目涨。原油等大宗产品盘中大反弹，止跌回涨。墨西哥比索等新式商场钱银拉升，避险钱银日元和瑞郎转跌。十年期美债收益率冲高回落，回吐盘中大都升幅。三大美股指至少收涨近8%，抢手中概股普涨。虽然当天美国财政部长贝森特标明，跟着两国交易战晋级，若北京不让步，美国不扫除将中概股从美国交易所摘牌的可能性。到3月7日，共有286家我国公司在美国交易所上市，市值达1.1万亿美元。与2024年同期相比，中概股公司数量略有添加，但市值在曩昔一个月里有所下滑。贝森特随后在与美国银行家协会的对话中再次谈到我国交易论题，他正告说，任何与我国在交易问题上结盟的美国盟友都将“自掘坟墓”。

当天纳斯达克我国金龙指数（HXC）大涨4.53%。金山云涨超13%，爱奇艺涨超12%，抱负轿车、哔哩哔哩、富途控股、京东、小鹏轿车涨超6%，腾讯音乐、阿里巴巴、蔚来、携程涨超5%，百度、极氪、唯品会、虎牙、新东方涨超4%，山君证券涨超3%，网易涨超2%，拼多多小幅上涨。

跟着股市的狂欢，债券商场也呈现了显着动摇。十年期美债收益率盘中升超20个基点，特朗普讲话后逐渐回吐大大都升幅。午盘美联储发布的会议纪要提及，上月会议上联储官员大多忧虑关税对通胀的影响比预期更耐久。纪要发布后，两年期美债收益率刷新日高、日内升幅扩大到30个基点。避险财物遭到兜售，惊惧指数VIX创下前史上最大单日跌幅，收跌35.75%，报32.29。纽约尾盘，美元兑日元上涨1.03%，美元兑瑞郎上涨1.15%，标明投资者对避险需求大幅下降。

大宗产品大反弹，国际原油一扫近期低迷，盘中至少跌7%的WTI原油期和布伦特原油期货强势转涨，刷新日高时，较日内低位暴拉超10%。金银铜日内大幅走高，纽约期金黄金一度涨超4%。加密钱银相同参加狂欢。比特币站上8万美元关口。

亚太股市也团体高开。日经225指数开盘直线大涨，到发稿涨超8%，东证指数也涨近8%。轿车股领涨，日产轿车、本田轿车、铃木轿车、斯巴鲁均涨超10%。此外，日本瑞穗金融上涨13%，三菱日联金融集团上涨15%，三井住友金融集团上涨12%。韩国归纳指数上涨超4%，新西兰股市大涨3.8%。此外，澳大利亚规范普尔/澳交所200指数上涨4.9%，至7739.30点。避险心情降温，日本10年期国债收益率涨13个基点。

关税的回转来得如此遽然，乃至让特朗普的一些政府高等级官员措手不及。周三下午1时18分，特朗普在Truth Social上宣告了关税暂缓的相关决议。特朗普发布帖子后，其帮手们当即动身协商怎么持续，贝森特和白宫新闻秘书莱维特敏捷举行了新闻发布会。即便特朗普的一些密切盟友，也对关税回转感到震动。“这对很多人来说是一个天大的惊喜”，西弗吉尼亚州共和党参议员、特朗普的老朋友贾斯蒂斯(Jim Justice)说，他还说，“我看好这一行动对华尔街的影响。”

隐忧仍存

从特朗普4月2日发布其关税决议后，从4月3日至本周二，美股阅历了世上稀有的大幅暴降：标普500指数在4个交易日里累计跌落超12%。虽然在周三大涨后，标普500指数依然间隔4月2日的收盘价仍有4%的跌幅。

虽然周三美国一切股票交易所的成交量超越300亿股，打破了周一290亿股的纪录，创下了美股前史上成交量最高的纪录。ETF占今天总成交量的37%（年头至今的平均水平为28%）。但高盛的数据显现，流动性依然糟糕，标普500指数Emini的账簿深度为130万美元，简直处于前史最低水平（前史平均水平为1300万美元）。标普指数的盘中动摇区间为：周一为851 个基点，周二为727 个基点，周三为1077 个基点，为雷曼兄弟破产以来的最大动摇。但自上星期四收盘以来的标普累计净改变只要1%。

（在关税风暴时间短的安静背面，隐忧尚存。摄/金焱）

特朗普周三标明，他对简直一切进口产品征收的10%根本关税将持续有用。但他针对一周前宣告的、对那些被美国政府视为在交易方面存在“不端行为”的国家征收的更高对等关税施行了90天的暂停——我国在外。特朗普标明，他决议暂缓大部分对等关税方案，是因为对经济的忧虑日益加剧。当被问及为何暂缓相关方案时，特朗普说：“他们变得烦躁不安了。”“他们有点焦虑，有点惧怕。”此举为交易同伴供给了一个90天的窗口期，以便向特朗普提出下降关税的协议。

特朗普还称他将考虑让一些美国公司豁免关税。在答复有关公司要求豁免的问题时，特朗普对记者说，“有些公司，因为其性质，遭到的冲击更大一些。咱们会考虑这个问题。”

在特朗普宣告对数十个国家或区域暂停征收“对等关税”90天后，加拿大央行前副行长保罗·博德里标明，美国“对等关税”暂停90天代表了极点交易方针的平缓。虽然白宫改动了方针，但因为全球经济仍处于高关税状况，不确定性仍将高企。他以为，最要害的是调查家庭和企业怎么应对这种状况。而美联储卡什卡利以为，4月9日，局势现已产生天翻地覆的戏剧性改变。他标明，降息门槛依然很高。

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